Ávöxtun til gjalddaga eða YTM og Núverandi ávöxtun eru kjör sem eru meira tengd skuldabréfum. Það er ekki svo erfitt að greina á milli þeirra tveggja. Skilmálarnir sjálfir sýna að þeir eru ólíkir. Ávöxtunarkrafa til gjalddaga er ávöxtunarkrafan þegar skuldabréf þroskast en núverandi ávöxtunarkrafa er ávöxtunarkrafa skuldabréfa á þessari stundu.

Núverandi ávöxtunarkrafa er notuð til að leggja mat á sambandið á milli núverandi verðs á skuldabréfum og árlegra vaxta af skuldabréfum. YTM er áætluð ávöxtun í tengslum við skuldabréf. Núverandi ávöxtunarkrafa er raunveruleg ávöxtun sem fjárfestir myndi fá.

Hægt er að kalla YTM sem ávöxtunarkröfu sem einstaklingur mun fá fyrir skuldabréfið þar til gjalddagi þess er. Ef skuldabréf er keypt með afslætti af nafnvirði væri YTM hærra en gildandi ávöxtunarkrafa þar sem afslátturinn hækkar ávöxtunarkröfuna. Hins vegar, ef iðgjald er greitt fyrir skuldabréfið, verður YTM minna miðað við núverandi ávöxtunarkröfu.

Ólíkt YTM vísar núverandi ávöxtun til ávöxtunar á núverandi augnabliki og mun ekki sýna heildarávöxtun skuldabréfsins. Núverandi ávöxtunarkrafa tekur heldur ekki tillit til endurfjárfestingaráhættu.

Ávöxtunarkrafa til gjalddaga er ákvörðuð með því að nota nokkra lykilatriði. Núverandi ávöxtunarkrafa er einn slíkur lykilatriði við ákvörðun YTM. Af öðrum ákvörðunarþáttum eru núverandi markaðsverð og nafnvirði. Núverandi ávöxtun er hægt að reikna með því að deila árlegri greiðslu með verði.

Þegar ávöxtunarkrafa til gjalddaga ákvarðar heildarávöxtun fjárfestingarinnar sýnir núverandi ávöxtun það ekki.

Yfirlit:

1. Núverandi ávöxtunarkrafa er notuð til að leggja mat á sambandið á milli núverandi verðs á skuldabréfum og árlegra vaxta af skuldabréfum. YTM er áætluð ávöxtun í tengslum við skuldabréf.
2. Ávöxtunarkrafa til gjalddaga ákvarðar heildarávöxtun fjárfestingarinnar, núverandi ávöxtun sýnir það ekki.
3. Ef skuldabréf er keypt með afslætti af nafnvirði væri YTM hærra en gildandi ávöxtunarkrafa þar sem afslátturinn hækkar ávöxtunarkröfuna. Hins vegar, ef iðgjald er greitt fyrir skuldabréfið, verður YTM minna miðað við núverandi ávöxtunarkröfu.
4. Núverandi ávöxtun tekur heldur ekki tillit til endurfjárfestingaráhættu.

Tilvísanir